A股正在加快上行：指数震憾朝上，商场热度加快归来。

在台前的喧嚣背后，果然埋伏已久的“操盘手”早已提前脱手，而在上半年“埋伏已久”。

中国东说念主寿最新中报骄贵，2025年半年度交易收入2392.35亿元，同比增长2.1%；包摄于上市公司股东的净利润为409.31亿元，同比增长6.9%。

中国东说念主寿亦显露：2025年上半年，已毕净投资收益960.67亿元，净投资收益率为2.78% ；已毕总投资收益1275.06亿元，总投资收益率为3.29%。

最为要津的是，此份中报显露这家险资巨无霸往股市里“砸”下杰出千亿元。

冰冷的报表数字换算成真金白银，便是一股正在暗暗改写商场神气的巨流。

资事堂从中国东说念主寿的半年报里，抽丝剥茧，看清险资巨无霸怎样搅拌股市江湖。

若是只看这家险资的钞票欠债表，许多投资者可能不会有直不雅感受。但把内部荫藏的数据换算成“真金白银”，画面就立体起来了。

资事堂顾惜到：收尾2025年6月30日，中国东说念主寿的投资钞票总范畴为7.13万亿元东说念主民币。其中，最受情绪的职权类金融钞票，短短半年内从1.269万亿元加多到1.426万亿元，净增约1570亿元东说念主民币。（如下图）

琢磨到险资巨头随时不错调遣抓仓，抓仓额的变动和新增投资在决议和商场影响上险些不错等同。

上文提到的“1570亿元”增仓数字，看似冰冷，实则语重情长。换个更直不雅的说法，中国东说念主寿在短短半年里，往股市里加仓的体量，荒谬于一家中型公募基金的范畴。

若是放在公共更老到的场景里，这笔资金就好比上一轮牛市时，基金圈新发了16只百亿级基金，且一说念满仓（大部均职权基金的仓位在95%傍边）。

再糊口化少许领略：这笔资金荒谬于世界每个东说念主齐往股市里多投了100元。

这么的量级，不仅改造了中国东说念主寿我方的钞票树立领土，也意味着险资正在成为这一波股市上行中举足轻重的“大买家”。

通达中国东说念主寿的中报，最故事理的陈迹藏在报表脚注里：

“基金含职权型基金、债券型基金和货币商场基金等，其中货币商场基金收尾2024年12月31日余额为东说念主民币20.95亿元，收尾2025年6月30日余额为东说念主民币17.18亿元。”

也便是说，中国东说念主寿在基金树立里，大幅压缩了货基，把资金腾给了职权和债券基金，保证金交易风险偏好在普及。

把数字隔断看，就能更直不雅地感受到资金的流向：

【股票直投】从5010.83亿元增至6201.37亿元，半年净增1190亿元；

【基金投资】从3065.51亿元增至3507.04亿元，净增442亿元；

如斯计算打算，中国东说念主寿在二级商场共计增仓了1632亿元。

另外，这个数字和上文说起的“职权类金融钞票”合座加多1570亿元基本吻合，互异点在于：剔除了“其他职权类投资”这一科目（包括私募股权基金、未上市股权、优先股、股权投资策划等），从4614.52亿元降至4548.18亿元，减少66亿元。

换句话说，中国东说念主寿的投资旅途相等明晰：

其一，在二级商场宗旨，直投和基金半年共计加多杰出1600亿元；

其二，在流动性器具宗旨，货币基金余额缩减了近4亿元；

其三，在恒久股权宗旨，股权投资范畴环比减少了66亿元。

数字背后的限定也很直白：低收益的在“砍”，具备弹性和契机的在“加”。货基和股权投资被压缩，腾出来的空间径直转向股票和基金。同期，这部均职权钞票的总范畴彭胀，并不仅仅单纯的增仓算作，还类似了商场行情上行带来的市值增长效应。

形象地说，中国东说念主寿正在把钱从“千里睡的钞票池”里抽出。

中国东说念主寿在这次中报显露了大类钞票树立的具体动向。

领先，这家险资对股债商场有如下研判：

2025年上半年，债券商场利率守护低位震憾，优质钞票稀缺；股票商场总体波动朝上，结构分化显著。

顺着以上逻辑，中国东说念主寿透露：“固定收益方面，纯真调遣树立节律和品种政策，抓续褂讪树立底仓。”

关于职权投资，该机构则指出：“稳步推动中恒久资金入市，积极布局新质坐褥力关系畛域，加大优质高股息钞票树立力度。”这意味着，中国东说念主寿在上半年连接投资于A股、H股中的高股息蓝筹，以及具备成长后劲的新经济板块。

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