中信建投策略陈果：跨年行情正定期伸开 属意结构往还过热
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2月10日，中信建投策略陈果团队发文称，上周市集推崇强势，市集情谊大幅提振。好意思元指数回落和节后微不雅流动性改善分裂从宏不雅和微不雅两个层面对市集上行提供了赞助。同期近期计策表态积极，瞻望市集当今动荡上行的行情有望握续至两会。DeepSeek横空出世，强化“信心重估”逻辑。对AI+投资干线中期看好逻辑判断不变，短期投资者也需防御部分主题往还拥堵度接近历史最高水平，操作上不宜盲目追高，市集可能随时会迎来一定的动荡与结构轮动，不错积极眷注其他计策受益地方，中枢龙头公司可逢调养积极布局。
眷注行业：非银、机械建立、电子、通讯、传媒、筹办机、有色、钢铁等。眷注主题：供给侧改进、东说念主形机器东说念主、智能驾驶等。
陈果团队看好的跨年行情正在定期伸开，行情推崇也合乎历史特征。从市集角度来看，好意思元指数回落和节后微不雅流动性改善分裂从宏不雅和微不雅两个层面对市集上行提供了赞助。从近期计策表态来看，谋划表述仍然积极，咱们合计投资者计策预期有望督察较高水平，行情有望握续至两会召开。
特朗普关税短期影响有限，中期仍需眷注地缘政事风险。瞻望关税不再成为短期市集焦点，但鉴于好意思国政事势力对关税的结构性需要和特朗普要紧计策出台的安祥性，关税问题仍有反复的可能。同期，保证金交易将来接续眷注好意思国事否取消中国的长久泛泛交易联系地位，这可能对A股形成阶段性冲击。
金价短期或面对动荡回调，无碍中永恒高潮逻辑。短期内金价高潮主要受好意思国的关税预期、黄金市集的供需失衡以及套利往还等身分影响。磋议到现时纽约期货和伦敦金价差也曾飙升至较高水平，以及现时较高的黄金多头仓位，瞻望黄金价钱短期或将出现高位动荡，短期回调无碍黄金中永恒高潮逻辑。
DeepSeek引颈中国科技企业价值重估。从最早的效法立异到连年来的自主立异，寰宇投资者对中国企业的立异才气尚未形成明晰的理会。DeepSeek的横空出世，有助于显赫普及包括中国投资者在内的寰球投资者对中国企业科技竞争实力的理会，强化“信心重估牛”逻辑，对寰球资金重估港股与中概股的中期趋势也有望接续，尤其在科技产业谋划规模瞻望将尤为隆起。
国产大模子时间冲突有望股东端侧AI和AI愚弄普及，AI投资正在“由硬到软”，警惕TMT板块短期往还过热。算力需求仍然焕发，但跟着AI愚弄普及，软件愚弄地方弹性更大，正成为AI投资新的“主攻地方”。陈果团队对中国科技板块契机的中期看好逻辑不变，但短期往还层面也需要防御部分主题近期往还拥堵度接近历史最高水平，短期不顺应盲目追高，优质龙头公司逢回调可磋议再布局。