中信建投期货：好意思元延续下行 金银握续强势
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（原标题：中信建投期货：好意思元延续下行 金银握续强势）
汇通财经APP讯——贵金属：特朗普再度施压好意思联储镌汰利率，好意思元指数延续承压景色，贵金属仍有权贵支握。靠近关税带来的滞胀威迫，好意思联储堕入两难窘境，若加息遏止通胀，则将加重阑珊风险，若降息营救经济，则通胀风险高涨，好意思联储现在仅能恭候场面进一步弘远再作念活动，因此短期较难取舍阛阓流动性支握。近两个往将来音书面相对清淡，外洋阛阓有较多休市，阛阓波动或有放缓。总体来看，营业战握续，阛阓避险需求郁勃，贵金属长线支握踏实，后市或延续牛市行情。操作上，长线多单络续握有。沪金 2506 参考区间 770-810 元/克，沪银 2506 参考区间 8100-8400 元/千克。股指期货：上一往将来，上证综指跌 0.11%，深证成指涨 0.23%，创业板指涨 0.27%，科创 50 跌 0.81%，沪深 300 涨 0.01%，上证 50 跌 0.08%，中证 500 涨 0.07%，中证 1000 跌 0.13%。两市成交额为13486.65 亿元，较前一往将来减少约 849.99 亿元。申万一级行业中，推崇最佳的行业分手为：通讯(1.59%)，房地产(1.53%)，银行(0.78%)。推崇最差的行业分手为：好意思容看管(-2.46%)，社会服务(-2.45%)，农林牧渔(-1.54%)。基差方面，四大股指合约基差均小幅走弱，IH、IF、IC、IM 当季合约年化基差率分手为-5.43%、-10.05%、-13.07%、-19.36%。套保方面，空头套保或可商酌季月合约。上周五股指低开高走，成交额再度减少，金融地产等大盘行业板块推崇较为出色，而前期与内需、内轮回关系的行业板块则再度迎来退换。关税扰动仍在握续，但近期中国积极与各方疏通并获取一定进展，关税扰动对阛阓情怀的压制在短期或稍削弱。近期需握续关爱降息降准窗口及月底的遑急经济会议。短期来看，阛阓焦炙情怀虽基本消退，但不雅望情怀较强使得成交量握续保管低位，短期窄幅颤动可能性较大，好意思关税扰动仍未出现较为见解拐点，近期仍可能对股指形成不行意想冲击，多单轻仓不雅望为主，短期大盘或强于中小盘。工业硅：工业硅期货跌破 9000 元/吨关隘后快速下探，阛阓情怀特殊悲不雅。从供需来看，面前供应端推崇平定，行业赔本面扩大之下，短期难有新增开工，但仍需关爱丰水期西南开工情况，需求端多晶硅开工低位平定，有机硅则还有走弱迹象，需求推崇仍然疲软。此外，多晶硅和有机硅近期均出现降价，亦给工业硅带来压力。总体来看，宏不雅情怀偏弱，基本面亦存在压力，工业硅高库存难以去化，工业硅行情难有起色。操作上，不雅望为主，SI2505 合约参考区间 8500-9000 元/吨。铜：上周五晚沪铜主力偏弱颤动，跌 0.12%至 75900 元/吨。宏不雅中性偏空。特朗普重申对好意思联储主席鲍威尔降息的施压，但好意思联储多名官员密集暗示激烈的反对意见，催避险情怀。此外，特朗普表态在接下来三到四周内与中国在关税上实现条约，关税反复扰动阛阓情怀。基本面中性偏多。上周国内来去所铜去库 1.13 万吨至 17.16 万吨，保税港铜去库 0.75 万吨至 11.4 万吨，个股期权LME 铜累库 0.55 万吨至 21.34 万吨，COMEX 铜累库 0.48 万吨至 11.2 万吨。总体来看，近期国内去库对铜价形成支握，但好意思联储策略的不安静性重迭关税扰动反复，宏不雅情怀仍弱，展望短期铜价承压整理为主。当天沪铜主力开动区间参考 74900-76300 元/吨。策略上，短线区间，中长线恭候高点布局远月空单。铁合金：需求端，钢厂坐褥强度走走平，短期仍有增产可能，但内需季节性下降重迭出口靠近下滑，中期钢厂降负荷的风险也在蕴蓄。钢厂招标后果连续公布，价钱较上月多半下落。供应端，工场赔本压力增多，合金企业络续减产，且减产斜率有所加速。但仓单增长较快，工场库存亦在增多，现货并不缺少。不雅点：短期不雅望，上方压力硅锰 6150-6300 元/吨、硅铁 6000-6100 元/吨。双焦：盘面减仓反弹，节前多空均有减仓需求。工场坐褥强度走平，日均铁水产量 240.12 万吨，钢厂近端有意润，但远端靠近出货压力增多的风险，短期或仍有增产，但中期减产压力也在增多。煤矿坐褥强度络续增多，蒙煤通关近期安静在 1000 车的高位，煤矿库存络续增多，港口库存小幅下降，焦煤供应富足。焦炭日产增多，库存走平，钢厂补库节律显然放缓。供需基本面仍有压力，且 05 合约或将靠近巨量交割压力，展望价钱上方仍有压力。本周焦企或开启第二轮提涨，关爱能否落地。策略：焦煤 09 合约上方压力 1030-1060 元/吨，可择机尝试波段作念空，焦炭不雅望。沪铅:周五晚沪铅偏强颤动。基本面来看，原料端，回收商看涨情怀仍然较浓，现在再生铅原料库存仍低于历史均值，废电瓶仍然易涨难跌。供应端，原生真金不怕火厂坐褥开动基本安静。再生真金不怕火企多半反应原猜测货量欠安，且本钱高价利润收缩真金不怕火厂坐褥积极性下滑。需求端，淡季效应显然，蓄企接货仍以长单为主，散单保管刚需。同期关税策略尚不弘远，出口型蓄企不雅望态势显然。总体来看，再生本钱尚有支握，反弹待续宏不雅风险排除，展望铅价低位颤动为主。沪锌:周五晚沪锌偏强颤动。宏不雅面，本周将 迎来关税后的第一轮经济成色放哨，也即周 三西洋将连续公布 4 月 PMI 初值，展望宏不雅 情怀难言乐不雅。基本面看，供应端，原料一 侧，原料方面，国产锌精矿产出量高涨中， 入口矿也曾有高库存在港口，平摊到冶真金不怕火厂 库存水平，锌精矿供应尚宽松。供应端，4 月 下旬至月底部分前期执行真金不怕火厂盘算归附，且 前期盘算 4 月执行真金不怕火厂多已推迟，供应暂 以增量为主。需求端，面前国内旺季内需表 现疲软，周边处事节假期，节前备货需求尚 存，上周四库存小幅去化。 合座来看，现货尚有支握，宏不雅情怀影 响下锌价低位颤动为主。中信建投期货公司授权由“专注国内期货繁衍品来去的专科行情分析资讯网站”：【汇通财经 http://www.fx678.com 】转发
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