高盛内行Rubner预警管事数据疲软或触发阛阓回调 9月往复“魔咒”秘密
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（原标题：高盛内行Rubner预警管事数据疲软或触发阛阓回调 9月往复“魔咒”秘密）
智通财经APP获悉，高盛集团的环球阛阓董事总司理兼战术内行Scott Rubner劝诫称，如果周五行将公布的管事数据进展欠安，股市可能会步入回调阶段。在周三发布的一份叙述中，Rubner指出，高盛的客户们依然在为9月下半月可能出现的股价下落作念准备，并瞻望避险操作将从9月16日运转。
Rubner尽头提到，9月底经常是标普500指数历史上进展最差的两周往复期之一。他进一步分析称，由于趁势系统基金险些莫得增多股票捏仓的空间，加之企业行将参加盈利回购禁售期，这将减少股市的需求。高盛的回购团队预测，在9月13日禁售期运转前，这些基金的被迫需求大略为66亿好意思元。
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与此同期，资金流不错讲解为什么9月成为一年中疲软的月份。叙述泄露，昔时四年、即2020年到2023年的9月，标普至少月跌近4%，分裂跌4.87%、9.34%、4.76%、3.92%，纳斯达克100指数分裂跌5.07%、10.6%、5.73%和5.72%，也等于至少跌超5%，Rubner合计，这种过往进展可能会领导投资者，需要在9月这个学校开学季避险。
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Rubner还指出，好意思国企业一直是股市的主要买家，但在回购窗口关闭技艺，他们的需求可能会减少35%。他强调，本周是企业回购窗口怒放的岑岭期，而仓位情况依然显流露一些警示信号。举例，基于律例的系统性基金，如商品往复照看人(CTA)，在将来一个月内可能会有分歧称的下行倾向。在不同阛阓要求下，CTA可能会抛售不同边界的好意思国股票。
举例，在阛阓进展豪爽时，CTA可能会出售高达170亿好意思元的好意思国股票;当阛阓呈现上升趋势时，这一数字可能降至37亿好意思元;相干词，在阛阓下落时，CTA的抛售额可能激增至逾越650亿好意思元。
此外，个股期权Rubner提到，环球活跃投资者(主如果对冲基金)在9月份的好意思国股票捏仓风险高于昔时六个选举周期，这意味着跟着总统大选的相近，阛阓可能会面对更大的抛售压力。
叙述称，高盛计划整个股票钞票3.7万亿好意思元的554只大型共同基金发现，本年10月是浩繁共同基金本财年的终末一个月，10月为财年末月的基金占主动措置钞票总数近22%，其次是12月，约占措置总钞票的20%。10月属于财年末可能令热点共同基金对价钱走势产生不利影响，或者依然产生不利影响，因为年头于今进展欠安的基金可能因报税亏空而抛售，年头于今进展优异的基金可能会减捏或赢利回吐。
Rubner还指出，养老基金现时资金足够，并在选举前裁汰了股票风险敞口。叙述提到，参加9月前，好意思股的资金流依然逾越了此前五个大选周期。Milliman 100养老基金指数泄露，养老基金的充裕率达103%。Rubner称，一直看到养老基金在转向投资级信用债，同期裁汰股权风险，并诈欺免疫战术裁汰欠债风险。
值得一提的是，Rubner的预测在昔时曾显流露一定的准确性。举例，在本年6月中旬，当阛阓创下新高，华尔街浩繁上调标普500指数蓄意时，他预测了一场夏末的退换，而这场退换如实从7月17日运转，并捏续到8月5日，标普500指数在此技艺下落了8.5%。科技股占相比高的纳斯达克100指数更是在退换的三周内暴跌逾越12%。
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8月中旬，Rubner转而采纳了战术性看涨战术，并提出在好意思股下落时短暂买入。自其时起，标普500指数依然高涨了近4%。当今，他再次采纳看跌态度，至少在好意思国总统大选适度之前是这么，因为“11月的选举将成为风险钞票的计帐事件”。
高盛和摩根士丹利的主要经纪部门数据泄露，关于那些瞻望9月份阛阓波动较大而撤资的对冲基金来说，Rubner的看跌态度可能是个好音信。